摘要： 据了解，富士康股份的下一步动作就是上发审会，之后例行拿批文、发行上市，预计最快将于3月份上市。

　　作为全球最大的电子消费产品代工厂，富士康工业互联网股份有限公司(下称富士康股份)正在全力冲刺A股IPO，引发市场高度关注。

　　2月1日，富士康股份有限公司报送IPO招股说明书申报稿，2月9日证监会发布富士康股份的IPO预披露材料显示，其拟申请在上交所上市，保荐结构确定为中金公司。2月22日，证监会官网显示，富士康股份招股书在2月22日已进入“预披露更新”状态，这距离其预披露不过两周时间。

　　这就意味着，超级巨无霸富士康股份的上市计划正在加速，今天深8君就来聊一聊这个话题。

　　富士康股份“光速IPO”，或最快于3月份上市

　　本次拟在上交所上市的富士康股份，并非富士康集团的全部业务。根据招股说明书所述，上市主体富士康股份主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务，主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人，从业务来看，都属于富士康旗下最热门、最有前景的生意。

　　另外，富士康股份注册资本达到177.26亿元，拥有26.9万员工，旗下全资及控股境内子公司共31家，全资及控股境外子公司共29家，2017年收入超过3500亿元，比腾讯2016年收入的2倍还多，净利润超过160亿元，其主要客户涵盖苹果、华为、联想、亚马逊、戴尔等企业，是世界上最大的消费电子产品代工企业。

　　据了解，富士康股份现股本177亿股，且业绩优良，按发行17.7亿股A股，总股本约195亿股，成功上市后，比照目前行业平均市盈率，较合理股价为33元，市值有望达6435亿元，将一举超越海康威视及360公司，成为A股市值最高的科技股龙头。

　　在富士康招股书披露之后，曾引发业界一片争议之声。

　　富士康股份设立于2015年3月6日，而其正式提交招股书的时间是2月1日，按照《首次公开发行股票并上市管理办法》中“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外”的规定，其显然不符合申报要求。

　　此外，富士康目前也客观存在着无实际控制人、关联交易、同业竞争等发审层面的技术问题，也让业内人士对其顺利通过审核抱有怀疑。

　　不过，随着2月22日从证监会处传来富士康招股书已进入“预披露更新”状态的消息，富士康股份离A股上市又向前迈进一大步。从此次审批速度来看，富士康股份也创造了一个全新记录，以往招股书预披露到预披露更新，一般需要7、8个月的时间，而富士康股份从2月1日上报招股书申报稿开始，到22日进入预披露阶段，短短几周就轻松搞定，着实像坐了火箭一般，让人瞠目结舌。

　　深8君认为，此次推动富士康抢跑IPO的原因，或与政策层面的潜在支持有关。此前证监会在2018证券期货监管工作通报中就明确指出，要吸收国际资本市场成熟有效的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。

　　借由此次富士康股份“光速”IPO，证监会也向外释放出重要监管信号，日后不仅是互联网企业，凡是符合国家战略的智能智造、生物医药、生态环保等领域，都将得到特别的制度支持，国内A股市场生态环境有望得到重大改善。

　　据了解，富士康股份的下一步动作就是上发审会，之后例行拿批文、发行上市，预计最快将于3月份上市。

　　富士康欲摘除“代工”帽子，但现实情况不太乐观

　　根据富士康股份发行的股票招股说明书所述，此次发行所募集资金，在扣除发行费用后，拟主要聚焦于工业互联网平台构建(21.17亿元)、云计算及高效能运算平台(10.05亿元)、高效运算数据中心(12.16亿元)、通信网络及云服务设备(49.68亿元)、5G及物联网互联互通解决方案(6.33亿元)、智能制造新技术研发应用(51.08亿元)、智能制造产业升级(86.62亿元)、智能制造产能扩建(35.45亿元)八个部分进行投资，共计投资额约272.54亿元。(富士康股份招股说明书可在证监会官网下载查看)

　　深8君从招股说明书内容分析，虽然富士康实力强大，但作为世界最大代工厂，其利润率无法与A股高科技企业相提并论，业务又太过依赖苹果、华为、联想等知名巨头，在科技与创新成为时代潮流的背景下，代工的前景越来越不被看好。因此，富士康正努力摆脱“世界代工厂”的标签，频频向高科技产业靠拢。此次申请上市不仅将有助于富士康留住关键人才，共享发展红利，同时也可充分运用大陆人才、资金、市场以构建工业互联网生态系统。

　　事实上，过去五年来，富士康集团一直致力于将云计算、移动资讯、大数据、人工智能、网络平台、机器人技术结合起来，转型成为工业互联网的智能智造平台，帮助中小企业实现转型升级。郭台铭也曾透露，未来将逐步开放工业互联网，共享数据信息，服务于鞋子、服装、五金等小型实体经济制造行业。

　　虽说富士康动作频频，但理想很丰满，现实很骨感，深8君认为短时间内富士康还难以撕下“世界代工厂”标签。从招股说明书披露的近三年经营数据来看，富士康股份2015年和2016年的经营状况陷入了停滞状态，两年的营业收入以及净利润几乎相同。不过随着2017年手机行业创新大年来临，单机价值也迅速提升，富士康的业绩出现大幅提升，其营业收入以及净利润同比分别增长30.01%和10.45%。

　　一言概之，富士康想要成功转型，必然要通过投入巨额资金来进行新业务的布局，这也是此次富士康计划募集272亿元来完成业务转型的原因。不过就其近年来经营数据来看，目前富士康的营收还过于依赖消费电子代工业务，尤其是手机代工业务，即便真的拿到海量资金投入新项目开发，对于日新月异的消费电子行业而言，项目达产时能否适应行业最新的变化，仍然具有一定的不确定性。

　　不管最终富士康能否转型成功，作为未来A股科技业的龙头，其上市有望再度撬动众科技股行情，对A股能够增加科技含量、增加国际竞争力非常有利。